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如何通过上市公司年度报告深度挖掘公司的真实经营状况(-1)?

发布时间:2021-01-14 来源:度巴DOBA 浏览次数:232次

如何通过上市公司年度报告深度挖掘公司的真实经营状况(-1)?

 

 

随着1月份的到来,各上市公司2020年度的年度报告也都要开始陆续进行批露。那么对于上市公司批露的年度报告,对于二级市场上的投资者而言,该重点关注哪些财务指标呢?

  • (一)利润表

首先查看利润表。利润表是公司过去一年经营成果的直接体现,重点关注营业收入、营业利润、净利润、毛利率、净利率这几个指标。其中:毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入,净利率=净利润/营业收入。一方面,要查看2020年度上市主要利润表指标和去年同比的变化;另一方面,要结合公司的行业情况,和可比的上市公司进行比较。一般而言,一家公司营业收入、营业利润、净利润、毛利率、净利率的金额越高就表明公司的经营状况越好。

  • (二)资产负债表

其次查看资产负债表。资产负债表重点关注货币资金、应收账款、存货、固定资产、在建工程、短期借款、应付账款、长期借款、应付债券、资产负债率这几个指标。其中:资产负债率=年末负债余额/年末资产余额。

  • (1)货币资金

货币资金余额为公司过去一年经营结果的反映,一般而言,货币资金余额越大,表明公司手里的资金越充足。同时,提请大家注意:货币资金中的有些项目由于流动性受限,比如:银行承兑汇票保证金、质押的银行存单等,是不能作为现金及现金等价物的。该部分受限的货币资金所占比例越大,说明公司因该部分货币资金质押而融资的金额越大(这也就是个别上市公司年末货币资金余额几十亿,而几个亿的到期债务无法偿还的原因)。

  • (2)应收账款

要结合公司所处行业情况来对公司年末应收账款的余额进行判断,比如:项目施工为主的企业,一般年底应收账款余额都相对较大、房地产企业和从事培训的企业应收账款余额一般都为0。另一方面,要结合公司上年度应收账款及公司给予客户信用期的情况,对应收账款的余额进行判断是否合理。比如:公司收入增加了20%,而应收账款余额却增加了50%,那么表明公司可能存在着冲业绩的主观故意。也可结合应收账款周转率的情况进行一下判断,应收账款周转率=营业收入/((年初应收账款+年末应收账款)/2),应收账款周转率越高,表明公司应收账款周转的越好。

未完待续

 

每日格言:问渠那得清如许,为有源头活水来!

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